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market report
市场报告

周二(4月9日),一级市场打新显疲态,令债市再度走弱,午后主要利率债收益率上行4-5bp,资金面进一步收敛,隔夜品种利率上行40bp左右。10年期国开债活跃券190205最新成交价报3.805%,收益率上行5.26bp,截至16:30,成交近700笔;次活跃券180210最新成交价报3.9275%,收益率上行4.58bp。10年期国债活跃券180027最新成交价报3.29%,收益率上行4.5bp;5年期国开债活跃券180211最新成交价报3.665%,收益率上行7.32bp。10年期国债活跃券180027最新成交价报3.285%,收益率上行4bp,7年期活跃券180028最新成交价报3.31%,收益率上行2.75bp,5年期活跃券180023最新成交价报3.15%,收益率上行4.99bp。国债期货震荡盘整,午后欲几度攀升,奈何反弹乏力,主力合约全线收跌,10年期主力合约跌0.2%,5年期主力合约跌0.07%。中信明明团队认为,经济企稳预期的增加是导致国债期货下跌的主要原因。经济仍然尚未达到底部,虽然3月份制造业PMI有所反弹,但是春节效应带来的复工节奏是重要原因。不过,短期内市场对经济底部的预期变得略微乐观,同时全球央行继续转鸽的节奏可能稍微慢下来一些,但是流动性预计仍然将保持宽松,建议机构投资者可以等市场稍微再调整一定程度后参与做多。央行公告,目前银行体系流动性总量处于较高水平, 4月9日不开展逆回购操作。此为连续14个交易日未开展逆回购操作,因今日无逆回购到期,当日实现零回笼零投放。


资金面方面,DR001最新加权平均利率报1.804%,DR007最新加权平均利率报2.3869%。Shibor多数上行,隔夜Shibor报1.797%,上行36.9个基点;7天Shibor报2.469%,下行1.4个基点;3个月Shibor报2.751%,下跌0.3个基点。


一级市场方面,国开行增发三期金融债需求尚可,招标倍数均不足3倍,国开行1、5、10年期金融债中标利率分别为2.452%、3.5424%、3.7279%,投标倍数分别为2.83、2.15、2.71,边际倍数分别为2.24、11.25、2.31。地方债方面,今日两地多只地方债中标利率较下限上浮40bp,内蒙古两期10年期专项债中标利率较下限上浮50bp,愈发打压交投情绪。


今日国债及金融债具体成交如下:

国债: 10Y 180027 集中成交于3.265%-3.29%;10Y 180019 集中成交于3.28; 5Y 180023 集中成交在3.12%-3.16%;3Y 190003集中成交在2.88%-2.91%。

地方债:今日地方债整体成交活跃,以2Y-5Y内成交为主,。买方主要参与机构围绕在保险 、和银行之间;卖方参与机构主要是银行、保险、券商及基金。

金融债:10Y国开活跃券190205集中成交于3.7575%-3.8075%;次活跃券180210集中成交于3.89-3.9375%;180205集中成交于3.9625-4.01%;170215集中成交于3.9825-4.01%;170210集中成交于3.99-4.01%;10Y非国开190401集中成交于3.95-3.98%;5Y 190203集中成交在3.57-3.63%;5Y 180211集中成交在3.60-3.665%;3Y 190202集中成交在3.23-3.3075%。